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Wealth Magazine 財訊雙週刊 No.590_Sep-19-19

2008 年金融大海嘯的變化打亂了平靜的全球經濟規則,瞬息萬變的國際情勢,如洪流般快速變化。立足台灣 36年的《財訊》,不僅不能放鬆腳步,更要加快我們的速度,把最真實、最深入的財經資訊,提供給廣大的讀者,為讀者創造最大的財富機會。 2009年10月28日起以全新的《財訊 雙週刊》正式發刊,更迅速的反應新聞的變化,更快速地為讀者篩選出真正有用的資訊,而用如月刊般嚴謹的查證追蹤,深入報導新聞始末,讓這本雙週刊既有月刊的深度,也具有周刊的速度! 《財訊 》 雙週刊希望更貼近我們與讀者的距離,因此在內容上,我們也將更多元化、更豐富,除了既有的財經及政治深入報導之外,還會有更多金融訊息與投資含量,給讀者更專業、更豐富、更實用的財經資訊。*貼心提醒:因數位技術變遷,為了能提供您較佳的閱讀體驗,請選購2010年(含)以後至最新一期之期數。

国家:
Taiwan
语言:
Chinese
出版商:
Wealth Magazine Inc.
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26 期号

本期

1
一份郭台銘也想列入的名單

本週台灣最峰迴路轉的大事,莫 過於鴻海創辦人郭台銘在總統 連署最後登記日的前一天深夜,宣布 退出總統大選;從退黨到退選短短不 到五天,有人肯定,有人惋惜,其間 轉折令人摸不著頭緒。但以郭董頂著 全球代工皇帝、台灣第一大製造業的 光環,不論他要不要選總統,外界對 於鴻海集團動向仍保持高度關心。 還記得今年六月分,當所有企業 主都為美中貿易戰忙得焦頭爛額時, 只有郭董為了選總統,不顧念對小股 東「股價兩百元才退休」的承諾,毅 然卸下當了四十五年的鴻海董事長, 退居大股東身分;但也就在國民黨內 部打得火熱之際,夏普證實,郭台銘 因「個人因素」已出讓SDP(堺工 廠)高達五三%股份。 顯然,美中貿易戰為中國帶來巨 大壓力,郭董在百忙之中仍不忘調整 自己的事業布局。根據統計,鴻海集 團近三十年來累計匯往中國的資金達 二○六一億元,在當地各項轉投資帳 面價值達一.一七兆元,占鴻海總資 產近三八%,占股東權益近九七%。 今年上半年鴻海從中國認列的獲利仍 占五八%,顯示鴻海高度依賴中國市 場;但是同期鴻海卻未再加碼中國, 甚至出售個人持有的廣州堺工廠股 權,可說動見觀瞻。…

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累進消費稅的好處

美國哈佛大學公共政策學教授 曾任國際貨幣基金首席經濟學家,本文獲Project Syndicate 授權在台獨家刊載 美國眼下是否應該考慮從仰賴所得稅轉為仰賴累 進消費稅,作為處理財富不平等加劇問題的方 法之一?許多經濟學家早就以高效和簡易為理由, 主張建立以消費為基礎的稅收制度。但是,雖然偶 爾出現大聲疾呼的支持者,這種主張在政治上一直 未能廣獲支持。我們是否到了應該再想想的時候? 有史為鑑! 課徵財富稅難帶來大量稅收 主要反對意見之一是:改變稅制將需要一種可 能非常複雜的過渡安排,以免懲罰既有財富的持有 者──他們花用他們累積的儲蓄時,將被課稅,而 他們已經為那些儲蓄付過所得稅。但是,在財富不 平等嚴重加劇的情況下,這問題或許反而是一種優 點。此外,消費稅制度的一大好處是它不對儲蓄課 稅,而且可以鼓勵企業投資。 當然,處理財富不平等問題有一些比較直接 的構想。美國參議員伊莉莎白.華倫(Elizabeth Warren)已提議針對美國最富有的七萬五千個家庭 課徵富豪稅:財富超過五千萬美元者每年納二%的 財富稅,十億美元以上的財富則適用三%的稅率。…

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台灣與中國正在巨變轉折點上

《財訊》雙週刊發行人兼社長 財信傳媒董事長,《老謝看世界》節目主持人,政治大學東亞所碩士 大學同班同學在微信上熱烈討論最近香港反送 中抗爭的風波,其中一位同學突然問道,香 港地產價格最近顯著滑落,是不是逢低進場的契 機?另一位大學時代的「港仔」答稱:香港的核心 價值是法治,失去法治,外資、港資全撤,絕不能 碰!一句話道盡了香港市道現況 我們一九八一年從政大畢業,正好趕上中國經濟 躍升最精采的三十年,其中一位C同學,三十年前 就在深圳創業,經營配件代工廠,後來成為LV主 要供應鏈成員。他的工廠在最輝煌的年代,曾聘用 四千三百名員工,這些年員工流失嚴重,儘管他持 續加薪到五千元人民幣以上,可是現在中國年輕人 不想進工廠,寧可到美團、餓了麼送外賣,他留下 四十三位幹部及十三名工人,現在只選擇高單價的 訂單來生產,他是目睹中國經濟三十年蛻變的人, 現在他想把棒子逐漸交給兒子,自己退居二線。 在同學的群組裡,大家對中國下一步的發展, 可能有不同的看法,但大家都有一個共同的疑問, 香港怎麼會變成這樣?當然《逃犯條例》激起香港 人的危機意識,讓年輕人覺得如果沒有覺醒一定沒…

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醫療器材業品牌轉型之路

政治大學企業管理學系教授 美國密西根大學企管博士,具擔任多家公司獨立董事經驗 醫療器材是高度規範的產業,上市前須通過法 規、查驗登記及監管制度等許可,加上各國 的規範不同,國際化的挑戰甚高。台灣的出口,從 早期的醫用塑膠產品,已提升到骨材、行動輔具、 影像設備及微創手術醫材等產品,很多業者也成為 國際大廠的重要代工夥伴。 如同高科技產業,以代工累積能力後,有些醫 療器材業者走上自創品牌之路,例如鐿鈦科技於九 ○年代投入醫療領域,開始時承接代工業務,在二 ○一○年左右才自創品牌。觀察幾家對自創品牌有 決心的醫療器材業者,其轉型的歷程有四項特色。 第一是經歷轉型的陣痛。包括:客戶獲悉自創 品牌時,驟然抽單所造成的營收下滑;國際大廠感 受到威脅時,在主要國家所發起的專利訴訟;由於 研發能力不佳,造成產品上市不順和品質欠佳的問 題;因缺乏品牌知名度或品牌大廠的作梗,難以進 入通路;資深員工無法適應工作內容的調整,造成 的高流動率。這使得業者在轉型的前幾年,面臨投 資多,營收和利潤卻都降低的困境。 第二是逐漸強化品牌公司應具備的五種能力。 包括:壓低成本的製造和管理能力;收集和分析來…

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金甲蟲再度榮耀

證券金融業工作者 六年級生,做過證券研究與債券交易,也當過基金經理,曾在國外工作過,退休後支持由台灣學者主持的埃及考古計畫 法尤姆考古計畫將於二○一九年第二季再度進行挖掘行動,有興趣的朋友,可聯絡: fayyumplan.taiwan@gmail.com 歷史上的各種貨幣,對於黃金的相對價位,並非 總是一樣。一九八○年時,美國在外流通的美 元現鈔,大約是一千六百億美元,美國當年的黃金 庫存與現在差不多,大概都是二.六億盎司;但是 當年金價漲到每盎司八五○美元,換算價值約二千 二百億美元,相對於美元發行的一千六百億美元現 鈔,明顯高估,當年的黃金泡沫會爆,就是因為美 元的流通量相對黃金價值是「不足」的。 黃金的理論價 現在長抱不吃虧 二○○九年本欄在三三六期提到:全球在外流 通的美鈔高達一.七兆美元,如果《布列敦森林協 定》還在,同樣二.六億盎司的黃金,每盎司的理 論價就應該值六四六三美元;到了一九年一月,根 據美國聯準會的數字,在外流通的美鈔還是一.七 兆美元,以目前剛站穩每盎司一千五百美元左右的 黃金價格,沒有任何的泡沫,黃金不到每盎司五、 六千美元之前,長期抱不容易吃虧。…

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台股是巨嬰還是早產兒?

台灣董事學會發起人 常從長期股東價值角度,觀察全球資本市場重大交易與策略轉折點 最近投資銀行圈關注亞洲各市場上半年的IPO (首次公開募股)成績。台灣常被拿來和韓國 比較:都是新興市場,家數九成是小於五億美元的 小型股,IP O公司大都是市值一億至二億美元以 下為主的迷你型股。 然而,進一步細看差異很大,最明顯的是首次 募資比率。台灣規定新上市櫃僅募資一○%,因此 平均募資金額約僅為三億元台幣,但韓國與其他市 場相同,新上市公開募資比率是二五%,因此募資 金額是台灣二.五倍以上! IP O募資比率低,可讓公司很快掛牌上市, 但也可能引發問題:募資比率低,表示公眾參與 低,日後流通性可能變差,流通性差會導致公司治 理與股權結構不易對齊。募資比率低,也會吸引某 些企業根本不需資本市場籌資,只是需要資金市場 調度頭寸。沒有價量關係,會導致市場定價機能失 靈,價跌惜售股東再買回,會進一步減少流通量, 日後成為冷凍櫃內的殭屍股。 其次,企業規模小是個問題嗎?是的,在資本 全球化的世界,規模小表示可投入研發金額少,可 聘雇高階主管薪資水平低,可投入產能規模小。資…