Capital 07/2022

Es gab einen klaren, etwas unverschämten Satz in all den Jahren, in denen der Zins verschwunden oder gar negativ war: Es gibt kein Grundrecht auf Zinsen. Er war richtig und traf doch einen wunden Nerv in einem Land, in dem Staatsanleihen liebevoll „Bundesschätzchen“ genannt wurden und das Tagesgeldkonto über Jahre die größte Innovation des Finanzsektors war. Viele Sparer und Anleger haben unter der zinslosen Zeit gelitten (die billigen Kredite hat man freilich gern genommen). Dass der Zins bald nicht mehr negativ ist und der Ausnahmezustand im Geldsystem dem Ende entgegengeht, wäre eigentlich ein Grund für Erleichterung. Wir erleben diese Phase aber in einem Zustand der Beklemmung, aus der einen Sackgasse wird gefühlt eine Kreuzung voller Sackgassen. Mit dem „Ende der Rendite“ (was natürlich eine Zuspitzung ist) greift die Capital-Redaktion diese Sorge und…

ZU „WAS WIRD AUS UNSEREM WOHLSTAND? (CAPITAL 06/2022) Unser Wohlstand gründet auf traditionellen Tugenden wie Fleiß und Genügsamkeit. Fehlsteuerungen sind auf drei Feldern zu verzeichnen: der Abhängigkeit von billiger russischer Energie, der Vernachlässigung der Bundeswehr und der Besoffenheit gegenüber dem chinesischen Markt. Billige Energie ist nicht verwerflich, stümperhaft ist die einseitige Orientierung. Dass der Verteidigungsetat eingedampft wurde, hat einen Problemberg hinterlassen. Mithin Hausaufgaben genug für die Ampelkoalition zur Rettung des Wohlstands. CHRISTOPH SCHÖNBERGER, via Mail Der normale Bürger hält sein Geld zusammen. Politisch gewollt soll er es aber ausgeben für die private Altersvorsorge, Elektroauto, Heizungssanierung, Gebäudesanierung und Lebensmittel regional und saisonal in Bio. Zudem steigen die Strompreise, Benzin-, Gas- oder Heizölpreise, Mieten und Nebenkosten. Das Ende der Fahnenstange scheint bei vielen schon erreicht. Darüber hinaus verbrennt die EZB mit ihrer Geldpolitik Altersvorsorge und…

Die deutschen Reiseveranstalter sind sauer über das absehbare Chaos im Luftverkehr. Flugstreichungen, Verspätungen und Umbuchungen seien fahrlässigem Missmanagement geschuldet, sagten mehrere hochrangige Branchenvertreter Capital. Man stehe vor einer Situation, „die wir so noch nicht gesehen haben“, sagt Dirk Inger, Hauptgeschäftsführer des Deutschen Reiseverbands (DRV). Fluggesellschaften und Flughäfen klagen über zu wenig Personal und haben angekündigt, im Sommer Tausende Flüge zu streichen. Dagegen beharrt etwa Ralph Schiller, Chef des drittgrößten deutschen Reiseveranstalters FTI, dass die „zum Verkauf bereitgestellten Flüge auch bedient und abgewickelt werden“. Die Lage, auf die die Branche im Sommer zusteuert, könnte brenzliger kaum sein: Nach der Coronapause hatten sich Millionen Deutsche auf die erste größere Urlaubsreise gefreut, die Buchungen zogen deutlich an. Reiseveranstalter und Airlines waren zuversichtlich, 2022 wieder wenigstens 70 Prozent der Flugpassagiere des Vor-Corona-Jahres 2019 zu befördern…

Benzin ist weiterhin teuer – auch trotz der Steuersenkung zum 1. Juni auf Diesel und Benzin um 17 respektive 35 Cent je Liter. Denn die Preise sanken zwar kurzfristig, sind seither aber wieder deutlich gestiegen. Also, wo ist der Tankrabatt geblieben? Ökonomen des DIW in Berlin verweisen auf die Erfahrung mit der gesenkten Mehrwertsteuer im Jahr 2020, als Unternehmen die Entlastung nur zu etwa zwei Dritteln an die Kunden weiterreichten. Auch jetzt verbleibe der Rest als höhere Marge bei Ölkonzernen und Raffinerien. Das Ifo-Institut in München vergleicht dagegen die deutschen Spritpreise mit denen in Frankreich, wo zum 1. Juni keine Steuern gesenkt wurden – Ergebnis: Hier wie dort steigen seither die Benzinpreise wegen der höheren Ölpreise, der deutsche Rabatt sei beim Diesel aber vollständig und bei Benzin zu 85 Prozent…

Im Fall des schwer angeschlagenen Immobilienkonzerns Adler Group sind auch die Abschlussprüfer ins Visier der Behörden geraten. Wie die Wirtschaftsprüferaufsicht Apas auf Capital-Anfrage bestätigte, hat die Behörde bereits Mitte 2021 eine Untersuchung eingeleitet. Inzwischen lägen vorläufige Erkenntnisse vor. Ob die Apas formelle Berufsaufsichtsverfahren gegen die verantwortliche Prüffirma Ebner Stolz beziehungsweise einzelne Prüfer einleitet, werde „in naher Zukunft entschieden“, sagte ein Sprecher der Behörde. Gegen die Adler-Gruppe mit ihren knapp 30 000 Wohnungen in Deutschland stehen seit Monaten Betrugsvorwürfe im Raum – erhoben unter anderem von dem Leerverkäufer Fraser Perring, der schon bei Wirecard früh auf dubiose Geschäfte hingewiesen hatte. Eine von dem Unternehmen beauftragte Sonderuntersuchung von KPMG hatte Adler jüngst nur teilweise entlastet. Vor einigen Monaten hat die Finanzaufsicht Bafin ein Kontrollverfahren zu den Bilanzen der in Frankfurt börsennotierten Tochter Adler Real…

DAS PROBLEM Kurzstreckenflüge sind praktisch, aber wegen ihrer miesen Klimabilanz nicht mehr zeitgemäß. In Ländern wie Frankreich gibt es schon Verbote für bestimmte Inlandsverbindungen. Die Luftfahrtindustrie steht unter Druck, grüne Lösungen aufzutun. DIE LÖSUNG Der ehemalige Airbus-Manager entwickelt mit seinem Start-up Vaeridion ein elektrisches Kleinflugzeug für die Kurzstrecke. Es soll neun Passagiere transportieren und auf eine Reichweite von bis 500 Kilometern kommen. Die nötige Energieeffizienz will er mit einer verbesserten Aerodynamik erreichen. So sind die Batterien nicht im Rumpf, sondern in den Flügeln verbaut. DER MARKT Das Start-up zielt auf Regionalflughäfen. Laut Firmenprognose könnten 2030 weltweit 1 000 bis 2 000 Elektro-Microliner unterwegs sein. Ein Flug soll etwa so viel kosten wie ein 1.-Klasse-Bahnticket. Mit dem Konzept hat Vaeridion eine Finanzierung in Höhe von 3,2 Mio. Euro eingeworben.…