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Business Today 今周刊

Business Today 今周刊 No.1221_May-18-20

身為財經雜誌第一品牌,《今周刊》以「深入財經、預約財富、關懷社會、品味生活」為編輯核心,是台灣最具影響力的綜合性財經雜誌。《今周刊》每週提供最新的財經剖析與產業動態,近年來更領先報導「消失的醫生」、「退休金大騙局」與「苦勞經濟」,並揭發台灣食安危機等重大議題,推動政策改革引起社會廣大迴響。*貼心提醒:因數位技術變遷,為了能提供您較佳的閱讀體驗,請選購2010年(含)以後至最新一期之期數。今周刊ZINIO電子版於每週四 17點之後出刊。

Land:
Taiwan
Sprog:
Chinese
Udgiver:
BusinessToday Co., Ltd.
Frekvens:
Weekly
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進化論的核心

今年,台灣的資本市場很有戲。老牌機電廠東元、網通品牌廠友訊,乃至於營建業的華建、輪胎廠泰豐,再到這些年來經營權之爭從未落幕的大同,一樁接著一樁,公司派面對市場派挑戰的狼煙四起,且各個戰場皆有張力十足的攻守情節,戲碼確實熱鬧。 台股本益比長期偏低,對於有意伺機奪取經營權的市場大鱷們來說,本來就是一片沃土;今年尤有疫情黑天鵝殺入,各方的獵捕行動自是更難按捺。雖有重重殺機,但若以台股市場的整體格局而言,這也可能帶來另外一種生機。 本期封面故事, 我們報導近期在股票市場掀起波瀾的市場派大鱷。大鱷一詞,不過只是基於刻板印象的一個統稱,事實上,每個市場派陣營的主事者各有不同的思惟、謀略與手法,我們透過深度採訪,為讀者一一拆解各方攻擊發動者的性格與思考。 揭開面紗,他們的團隊、想法、實力、策略,你必須開始認識。一方面,這些勢力可能逐漸介入愈來愈多的上市櫃公司經營;又或者,小股東未來會愈加頻繁地必須在他們與公司派之間做出選邊。…

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大撒幣下的受害者

武漢肺炎肆虐以來,全球一度有四○%人口陷入封城處境,消費凍結、重創經濟;主要經濟體今年前兩季的GDP,可能出現一九三○年代經濟大蕭條後最嚴重的衰退。 同期間,美國政府快速通過景氣刺激方案,挹注一.八兆美元資金至經濟體,規模超過○八年金融海嘯期間的兩倍;其他國家也緊追腳步撒錢。此外,美國財政部提供四五四○億美元給聯準會支援銀行貸款業務,槓桿倍數估計十倍,等於聯準會最多可借出四.五四兆美元資金。所以,新出爐的貨幣供給額M1(流通現金加支票存款)年增率飆漲二九%,也就不令人意外。自三月以來,增加近九千億美元,增幅近二二%。 資金充沛下,儘管出現九十年來最糟經濟數據,但全球股市仍持續走高。隨疫情趨緩,各大城市相繼解封,經濟活動逐漸復甦,然而這對金融市場未必是好事。試想,當這麼多錢挹注到停滯的經濟體會發生什麼事?不管這些錢是直接給個人、企業或金融機構,基本上都停泊在銀行帳戶裡,銀行必須活用這些錢,才有能力支付利息或其他持有成本;可是實體經濟沒有現金需求,因此銀行便放款給避險基金、私募股權基金或證券經紀商,讓他們投入股市或債市。…

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認知好奇心,激發創造力

心理學家談創造力和好奇心的關係時,喜歡引用《鐵達尼號》《阿凡達》導演卡麥隆的TED演講。他從小喜歡科幻, 讀中學時,每天通勤來回的兩小時,都在閱讀科幻小說,滿足好奇心,在家熱切地透過顯微鏡,觀察從學校樹林裡帶回的各種小動物,全因為他「想了解這個世界,想知道各種可能的極限在哪裡」。 當時是六○ 年代末, 人類開始登陸月球、探勘深海,海洋探險家庫士多拍攝的海洋奇觀系列紀錄片,即使在家裡,卡麥隆也可以好奇地觀賞,因而對科幻知識更著迷。 同樣是電影人的迪士尼說,「我們繼續向前行,開啟新的門路,而且做一些新的事情,因為我們好奇,而且好奇心一直在引導我們走新路。」這種好奇心與創造力的詮釋,也適合其他創意人。 得過諾貝爾獎的三位科學家費曼、鮑林和愛因斯坦,更清楚地描述好奇心對創造力和生命的重要性。例如費曼說,「好奇心導致我們提出問題,試著去把無關的事情組合在一起。」鮑林則認為,「滿足好奇心是生命中快樂的最大來源之一。」大家都認為愛因斯坦是天才,但他卻說,「我不是什麼天才,我只是熱切地好奇。」…

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疫後的困局

疫情逐漸趨緩,每日焦點新聞逐漸從確診數轉移到疫後經濟對策。不諱言地說,我對於未來一到兩年的市場是抱持著比較保留,甚至是悲觀的態度,不只是台灣,而是全球無一倖免地齊頭式修正。 台灣在第一波抗疫戰創造了奇蹟,卻也付出不小代價。雖然沒有到封城程度,但民眾相對遵守社交距離規範,也壓抑了餐飲、零售消費,更別提入境隔離十四天的規定,基本上讓航空、觀光與旅宿業的業績至少直接砍半。在這種黑天鵝事件中,不論是產業龍頭或吊車尾企業,如果沒有政府介入紓困配合縮編與轉型,現金流大多數都撐不過六個月。 各國都採用極端手段紓困,民眾收入減少、民生消費需求減少,導致生產製造停滯。最糟糕的是,目前專家研究指出,疫情似乎不會真正終結,秋冬轉換又將再度萌發。儘管相信屆時各國都會嚴陣以待,確診率與死亡率都能有效控制,但消費緊縮造成的經濟衰退恐無可避免;而疫苗研發的速度最快也要十八個月,也就是說,全球經濟至少會經歷三波疫情。…

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各國的糧食危機隱憂

這一次的疫情,燒出了糧食安全的問題。 糧食安全的範疇包括各種農產品,畢竟飲食多元化已是生活的一部分。以牛奶為例,這段時間,美國、中國都已經在倒奶,原因是工廠停工導致生乳無法處理,以及封城導致冷鏈物流無法順利配送。 而台灣,因為不少比率的乾草與飼料是從國外進口,因此也短暫出現了牧草飼糧庫存不足的擔憂。台灣過往的乳品自給率很高,但乳牛的糧食自給率並不高。乳品端未來也要面對開放進口競爭的壓力。 台灣農業結構是由許多小型家庭農戶構成,在成本和生產效率上,並不能與大量規格化生產、大量便宜土地國家的大型農企業公司相比,因此要找出差異化特色,才能在太平盛世時,與進口農產品相抗衡,保持農地適用,才能在天災人禍時,保有健康的糧食安全比率。 而過去強調成本導向效益最大化的國際貿易路線,限制了許多國家的產業發展,也在這次疫情當中,成為許多國家的檢討方向,尤其台灣是海島型國家,需要有運輸供應斷鏈恐導致斷糧的風險意識。 台灣的農業定位為何?是否需要發展農業?從我踏入農業後就不斷思考。台灣的糧食自給率年年下滑,糧食安全是必須面對的問題。…

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母親節最要緊的事

周末母親節,媽媽近年不大出門,便帶著南門市場金鋒濃郁的滷肉汁、肉羹跟一堆小菜,陪她吃母親節滷肉飯。門一開,我笑了,「您塗口紅啦!」「過節嘛!」這位老太太今年八十七了,巧思仍在! 她問起外面人多嗎?順便分享報上說卡介苗對病毒抵抗力應該有點幫助。我們聊到四○、五○年代時最可怕的小兒麻痺,至今仍記得當年半夜巷子裡媽媽們察覺孩子發燒後、雙腳站不起來,而爆出的絕望哭聲。 我們這輩不少鄰居、同學罹患小兒麻痺,其實疫苗就能預防感染, 可是那時沙克、沙賓必須自費,量少價昂,一般人根本負擔不起。爸媽們當然萬分恐懼,卻只能煮艾草水幫孩子洗澡,希望增強免疫力,內心的無助可想而知。 我家也沒錢買疫苗,媽媽特別在紗門外用粉筆畫了條粗線,指著線,斬釘截鐵地說,「超過這條線,我打死你!」儘管「打死你」是我打從娘胎就學會的字彙,但這回媽的神情特別焦慮,每次推開紗門衝到線前⋯⋯自動緊急煞車、乖乖退回,靠著居家隔離幸運逃過一劫。現在想想,我媽可說是最早的陳時中。 話題一開,…