Wealth Magazine 財訊雙週刊 No.560_Jul-26-18

早年曾經採訪過一位大老級的 企業界人士，他總覺得談投 資、獲利很俗氣，最愛分享一些形 而上的修行理念，當時對初入社會 的我來說，多半都是鴨子聽雷。有 一次他問我：「一個事業會不會 成功， 最重要關鍵是什麼？」 我 回答：「獨門技術？還是市場規 模？」他搖搖頭，緩緩地說：「從 『起心動念』的那一刻起，就已經 決定你想做的事，會不會成功！」 這位大老現已退休， 但他這 席話，卻深深烙印在我心裡：「起 心動念如果是善的，即使時間會久 一點，最後還是會成功；但如果起 心動念是惡的，就算一時看起來成 功，也終究會失敗。 最近宏泰集團透過公益信託 所持間接投資公司入主中嘉引發爭 議，讓外界再度呼籲應重新檢視 《信託法》周全性。公益信託之所 以會存在，是政府想藉助民間力量 推廣公益行為，給予免稅優惠的獎 勵機制；如今，公益信託卻成為許 多企業家族在傳承時的避稅手法。 當《財團法人法》修法趨嚴， 公益信託數量光是去年就增加了三 十個，信託金額也提高到一一二一 億元，財政部官員粗估免稅金額至 少有二五○億元。但根據主要十大 公益信託所揭露的數字，投入公益 的比率卻是少得可憐。難怪會有人…

伊爾艾朗（Mohamed A. El-Erian）／安聯集團首席經濟顧問 著有《大衝撞》一書，本文獲Project Syndicate 授權在台獨家刊載 因為美中兩國針鋒相對的最新一輪關稅措施， 世人更加熱烈議論這問題：世界正面臨一場 貿易小衝突，還是正迅速滑向全面的貿易戰？但 是，當前局勢其實可能涉及更根本的利害。無論是 有心還是無意，美國總統川普的政府，可能已經替 國際貿易體制的「雷根時刻」鋪好了路。 美中會走向談判或互相毀滅？ 在一九八○年代，美國總統雷根發起一場與蘇 聯的軍費競賽，結果改變了全球權力格局。如今川 普已啟動一場與經濟超級大國中國的關稅競賽，可 能將產生同樣深遠的影響。 美國對進口自中國、價值三四○億美元的商品 課徵關稅。中國立即祭出報復性關稅，促使美國威 脅採取更多保護主義措施。這些行動使局勢變得更 緊張：川普政府也對進口自其他國家的商品課徵關 稅（包括美國最緊密的一些盟友如加拿大），而且 威脅要退出ＷＴ Ｏ（世界貿易組織）。 許多現行貿易協定可以更新改善，而多數經濟 學家也同意，美國在貿易上對中國有合理的不滿， 包括智慧財產權遭竊、不對稱的技術移轉，以及非…

謝金河／《財訊》雙週刊發行人兼社長 財信傳媒董事長，《老謝看世界》節目主持人，政治大學東亞所碩士 我在大學時代就認識了一向予人「謙謙君子」形 象的知名作家蔡詩萍先生，最近他在臉書上怒 嗆：「蔡英文你搞衰台灣！」他說外國投資日益減 少，大台北房價遲遲不退，其他都會房價不振，年 輕人到大陸念書覓職，無論南北都會區，店面歇業 招租的紅紙條四處飄蕩⋯⋯。 素有溫良恭儉讓又有愛妻形象的蔡詩萍先生告 訴蔡總統，身為執政者就該告訴民眾有沒有辦法 解決問題，應該承擔起民眾的困惑、擔心，而非 都怪前朝，畢竟前朝已為此下台了，他呼籲蔡總 統：「不要再從前朝提款機裡提款了，請給我們 執政者的擔當，執政者的謙卑，執政者的誠懇， 拜託！」 蔡先生撰寫政治評論較多，較少觸及財經領 域，這回說的都是經濟問題，我也試著來回答他的 疑惑，他說「外國投資逐漸減少」，這個現象從馬 政府時代逐漸惡化，到了蔡政府時代還沒有止跌， 確是台灣的病因。美國總統川普透過減稅，引導滯 留在外的資金回美投資製造業；而台灣卻被民粹綁 架，馬總統對本國人課重稅，對外國人課輕稅，但 外國投資還是沒來，本國資金卻大規模流竄海外，…

于卓民／政治大學企業管理學系特聘教授 美國密西根大學企管博士，具擔任多家公司獨立董事經驗 台畜名譽董事長張裕屏在三十多歲接班時，經 歷過一段獨自摸索時期，考慮到未來的接班 問題，決定引入私募基金來協助家族企業轉型，而 建立制度（包括與國際接軌的財務與人事制度）是 私募基金最重要的事。 設想二代如有接班的心理準備，眼見家族企業 規模較小、制度較缺乏、員工年齡偏高和家族成員 多人在職的情境，會不會想打退堂鼓？如同張董事 長的心境，第一代可採取哪些行動為二代的接班鋪 路？ 家族企業最引起爭議的是家產分配問題，特別 是一代驟然發生事故時。只有一代有資格在沒有爭 議下分配財產，及早和諧地移轉財富或是訂下家產 的運用原則，是一代的責任，也省卻二代的問題。 一代領導團隊創業，與員工長時間養成默契， 很多事都按行之有年的作法處理，但二代不清楚這 些不成文的慣例，很可能違反某些作法或是訂出新 的規則。建議一代在二代進入公司服務前，逐漸將 不成文的作法書面化，或是趁機建立新的制度。這 些制度能讓二代在一開始明瞭企業運作的方式，另 一方面也有助於聘雇新人，並讓他們發揮能力。…

陳耀昌／台大醫院醫師、名譽教授 台灣骨髓移植及幹細胞研究先行者，創立台大法醫所，催生《法醫師法》，寄情台灣歷史小說寫作 （本專欄隔期刊出） 這兩年，我的演講，常用一句話結束：「原漢 關係對台灣的重要性，絕不亞於兩岸關係。」 然而，重點是，我們如何來提升原漢關係？ 最近，七月十三日，排灣Kacalpan 家族之部落 領主（俗稱頭目），遭檢舉賣私酒，於是被管區警 局抄走了她原為排灣重要祭典「小米收穫感恩祭」 特別釀造，準備分享給族人的小米酒。據後來的新 聞報導，警方僅查扣有私賣之嫌的酒品，負責人聲 稱，祭典用的未貼標酒品則未予查扣。但漢人法律 如何與原住民文化磨合，部落主義如何融入現代國 家體制，原漢雙方仍須努力。 文化衝突 反映平地觀點的謬誤 台灣原住民豐富的部落文化特色，是台灣多元 文化的驕傲。其實，由於白浪習俗的影響，及宗教 信仰之普遍，政府的強勢運作，傳統部落文化已經 日趨式微。但很遺憾的，法律與部落文化的不協 調，卻一直在發生。 例如二○一三年布農族獵人王光祿「土造獵槍 獵擊長鬃山羊」事件，牽涉到原住民傳統文化及生 活方式之行為。而一七年十一月原住民狩獵協會更…

印和闐／證券金融業工作者 六年級生，做過證券研究與債券交易，也當過基金經理，曾在國外工作過，退休後支持由台灣學者主持的埃及考古計畫 法尤姆考古計畫將於二○一九年第二季再度進行挖掘行動，有興趣的朋友，可聯絡： fayyumplan.taiwan@gmail.com （本專欄由印和闐、楊森、陶冬輪流執筆） 工業富聯（601138 CH）六月在中國Ａ股上市 前夕，郭台銘董事長說，工業互聯網是未來 製造業轉型的重心；隔幾天鴻海集團在美國威斯康 辛州新廠的動土典禮上，郭董對美國總統川普說， 這個新廠將把製造業的基礎留在美國。面對美中貿 易、軍事、外交衝突持續惡化，任何人要像過去 四十年在兩邊討好，難度愈來愈大，鴻海（2317 TT）現在美中兩邊平均壓，看起來不錯。問題 是，美中衝突不斷惡化後，還能持續左右逢源嗎？ 歷史上，實行國家資本主義、以國企為主，又 維持一定程度的中小企業，快速穩定發展的例子不 多，當年納粹德國靠一黨專政，救回一九二九年全 球經濟大崩盤後的威瑪德國，是少數可以拿來參照 當代共產中國的歷史明鏡；納粹執政後，於三五年 十二月頒布《紐倫堡種族法》，此後德國境內的外…