Wealth Magazine 財訊雙週刊 No.637_Jul-08-21

2008 年金融大海嘯的變化打亂了平靜的全球經濟規則,瞬息萬變的國際情勢,如洪流般快速變化。立足台灣 36年的《財訊》,不僅不能放鬆腳步,更要加快我們的速度,把最真實、最深入的財經資訊,提供給廣大的讀者,為讀者創造最大的財富機會。 2009年10月28日起以全新的《財訊 雙週刊》正式發刊,更迅速的反應新聞的變化,更快速地為讀者篩選出真正有用的資訊,而用如月刊般嚴謹的查證追蹤,深入報導新聞始末,讓這本雙週刊既有月刊的深度,也具有周刊的速度! 《財訊 》 雙週刊希望更貼近我們與讀者的距離,因此在內容上,我們也將更多元化、更豐富,除了既有的財經及政治深入報導之外,還會有更多金融訊息與投資含量,給讀者更專業、更豐富、更實用的財經資訊。*貼心提醒:因數位技術變遷,為了能提供您較佳的閱讀體驗,請選購2010年(含)以後至最新一期之期數。

Country:
Taiwan
Language:
Chinese
Publisher:
Wealth Magazine Inc.
Frequency:
Biweekly
£3.22
£59.27
26 Issues

in this issue

1 min
第三代半導體第一人的下一步

事情是這樣來的,《財訊》六二九期獨家揭露,由漢民集團和工研院長年培養的第三代半導體獨角獸公司—瀚薪,竟然從台灣公司變成中資企業,在美中科技戰的敏感時刻,出刊後引發熱議。雖然包括漢民集團、工研院都強調,這是公司清算後,經營團隊另行找到新金主,與兩大原始股東無關,但令人更好奇的是,曾經以高價出售漢微科的漢民集團創辦人黃民奇,現在動向如何? 循著這個線索,我們決定再向下挖掘,畢竟在台灣,只要談到第三代半導體,就不能不提到黃民奇。他可說是投入台灣第三代半導體的第一人,當年黃民奇投入這個領域時,市場還是一片荒漠,但現在這個技術正被廣泛應用在像是電動車、衛星、基地台等高成長性產業時,漢民集團的角色就更顯重要;例如集團旗下的上櫃公司漢磊投控,就是在辛苦經營多年後,今年終於有機會迎來轉機。 觀察黃民奇的崛起過程,猶如一部台灣半導體的發展史。早年包括最先進的半導體設備商艾司摩爾(A SML)與東京威力科創(TEL),都是由漢民集團代理銷售,再加上之前出售漢微科給艾司摩爾,《富比世》估計黃民奇的身價約五百億台幣。 只不過,…

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金融市場也有「認知作戰」

財信傳媒董事長,《老謝看世界》節目主持人,政治大學東亞所碩士 五月中旬,台灣疫情失控,全台陷入疫苗恐慌症,很多的LINE群組,充滿了各種荒誕言論,大都直指人命關天,蔡政府卻阻擋疫苗。而此時,國民黨民代在總統府前舉牌說「我要疫苗」,藍營執政的縣市首長也紛紛跳出來表示,要籌錢自購疫苗。這場已經操演過的疫苗「認知作戰」,接下來很可能會延伸到金融市場。 先前因為對沖基金客戶Archegos的韓裔操盤人Bill Hwang 重押跟誰學、騰訊音樂慘賠逾二十億美元的野村集團,旗下野村證券六月下旬出具報告,指出其風險模型預測顯示,未來三年內,包括台灣在內的六個國家最容易受金融危機的影響。野村是透過新加坡的經濟研究團隊,利用五種預警訊號,建立了以希臘神話先知Cassandra 命名的金融危機預警模式,這五種訊號包括私人信貸與GDP(國內生產毛額)的比率、償債率、實際股票價格、房地產價格及實際有效匯率,被野村點名會發生金融危機的國家,除了台灣,還包括美國、日本、德國、瑞典及荷蘭。 野村突然示警 理由牽強啟人疑竇…

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不應小看食品通膨的影響性

美國猶他大學博士,北京外國語大學學士,曾在美國和日本任職,長住香港本專欄由陶冬、印和闐、楊森輪流執筆 中國家庭主婦抱怨十多年了,菜籃子的開銷愈來愈大。這次輪到歐美家庭主婦,醃肉、雞蛋、果汁、麵包、咖啡的價錢暴漲。根據《金融時報》,疫情以來標準西式早餐成本上漲了三成。 疫情導致人流、物流斷裂。農忙時候很多農場主請不到散工了;港口停運了,海上運力短缺,運輸成本暴漲。從農產品期貨價格看,食品通貨膨脹恐怕還要持續相當一段時間。不過聯準會為首的各大央行卻非常淡定,堅信目前的物價上漲是暫時性,隨著疫情緩解、基數效應消失,通貨膨脹壓力可以恢復正常。 的確,目前的食品價格上升,有一部分是生產暫時中斷、供應鏈錯位造成,一旦回歸正常,部分供應短缺可能消失,價格可能回檔。不過,食品物價這些年一直上升。聯合國糧農組織的食品指數顯示,在過去十年全世界的食品價格平均上漲了四○%。這種上漲幅度怵目驚心,大部分也無法歸咎於疫情。 非關疫情!食品價格十年漲四成…

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看懂外資掀起科技龍頭降評潮的虛實

四月底開始,多家外資在台灣資本市場上掀起「科技股降評潮」。從晶圓代工龍頭台積電、封測龍頭日月光到IC 設計一哥聯發科,PC 大廠華碩,面板大廠友達的股價,全都進入外資暴風圈當中。 今年,是台灣科技業有史以來景氣最好的一年,這些龍頭公司營收多半創下歷史新高。廠商的煩惱不是訂單太少而是訂單太多,缺貨、缺產能對供應鏈帶來的衝擊,至今未解,科技業的景氣就像七月的豔陽天。 但外資法人卻突然大幅下修對台灣高科技公司的目標價,例如,匯豐證券四月二十八日發出報告,給聯發科一五五○元的目標價和買進評等,到六月二十一日,卻突然將聯發科降評為持有,目標價降為八百元,降幅幾乎達到五成。 漲多就是利空法人先出貨 重新檢視風險 這些報告中點名的公司,多有超過十位以上的分析師持續追蹤公司表現;今年以來,也只有極少數報告看壞台灣科技業前景。這一點,從所有分析師給出的平均目標價仍居高不下,就可以看出。 只不過,股價漲多就是最大的利空,檢視這些外資報告中列舉的看壞理由,確實是在台灣科技股登峰之際,重新檢視投資風險的方法之一,也有助於釐清各科技次產業未來營運動能的強弱。…

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外資降評藏著不能說的三個祕密

儘管台灣半導體產業基本面無虞,大多數投資機構也對台灣科技股維持買進評價,高盛證券甚至調高台積電目標價至每股八八○元,但外資仍然持續流出台股市場。截至六月,外資對上市賣超達三九六八.二五億元新台幣,僅微幅買超上櫃股票二○.四四億元新台幣;加上某些外資券商陸續出具報告,調降台積電、聯電、聯發科、日月光等科技權值股目標價,不僅市場震盪,業內也引發熱議。 以摩根士丹利大幅調降台積電目標價至五八○元的這份報告為例,六月十七日披露後,剛好當晚台積電ADR跌了二.八%,讓原本走在反彈波段上的台股台積電,也跟著連跌三天,最低跌至五七八元。 原因一》對客戶無法交代 不過,台積電股價一週後隨即站回五八五元以上,縮手已久的外資也趁機大買,開第一槍降評的摩根士丹利還躋身台積電近十日前十大買方通路,讓PTT散戶哀鴻遍野:「被吃貨了!」 一位獨立分析師Dylan Patel 就在Semi Analysis 直指大摩「低能」(incompetent),「看得出來他們想標新立異,但的確達到了他們想要的效果——很多人因此賣掉股票,也讓台積電的估值掉了二五○億美元。」…

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從疫情學到的一門投資課

前衛生署署長、前國策顧問本專欄由涂醒哲、黃彥華、吳漢章、楊弘仁輪流執筆 疫情造成貿易與投資的阻礙,全球實質GDP(國內生產毛額)從二○二○至二二年分別下跌七.一%、五.六%與四.六%,合計經濟損失共十二兆三一九八億美元。經濟損失和疫情嚴重度成正比,盤點二十五個重要國家紓困金額占整體GDP達二○.○四%, G7將近三○%,日本更一舉突破五○%。台灣紓困及振興預算高達一兆零五百億元,約占GDP的五.四%。另外,台灣政府補貼三家國產疫苗廠商約十億元,與最近G7高峰會提議用五百億美元來協助中低收入國家取得疫苗,以及台灣疫苗採購費用高達三四○億元新台幣,一場世紀疫情讓各國政府損失慘重! 但投資生技產業卻是划算的,美國政府投資一二○億美元補貼疫苗公司,光是莫德納估計今年COVID-19 疫苗銷售金額就有一三七億美元,輝瑞估算也有一五○億美元;這些營收絕對可以讓美國政府的投資全數撈回來。另外看看南韓,一年下來篩檢試劑外銷已經創造超過二四七億美元營收,這就是為何各國政府都願意對本土生技及疫苗研發做出「大膽投資、大膽收益」的政策決定。…

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