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Wealth Magazine 財訊雙週刊

Wealth Magazine 財訊雙週刊

No.604_Apr-01-20

2008 年金融大海嘯的變化打亂了平靜的全球經濟規則,瞬息萬變的國際情勢,如洪流般快速變化。立足台灣 36年的《財訊》,不僅不能放鬆腳步,更要加快我們的速度,把最真實、最深入的財經資訊,提供給廣大的讀者,為讀者創造最大的財富機會。 2009年10月28日起以全新的《財訊 雙週刊》正式發刊,更迅速的反應新聞的變化,更快速地為讀者篩選出真正有用的資訊,而用如月刊般嚴謹的查證追蹤,深入報導新聞始末,讓這本雙週刊既有月刊的深度,也具有周刊的速度! 《財訊 》 雙週刊希望更貼近我們與讀者的距離,因此在內容上,我們也將更多元化、更豐富,除了既有的財經及政治深入報導之外,還會有更多金融訊息與投資含量,給讀者更專業、更豐富、更實用的財經資訊。*貼心提醒:因數位技術變遷,為了能提供您較佳的閱讀體驗,請選購2010年(含)以後至最新一期之期數。

国家:
Taiwan
语言:
Chinese
出版商:
Wealth Magazine Inc.
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26 期号

本期

1
看見科技的力量

武漢肺炎疫情在全球造成嚴重傷 害,各國為防堵病毒擴散,紛紛 被迫採取激烈的鎖國政策。美國疫情持 續惡化,西班牙、法國成重災區,義大 利醫療系統更瀕臨崩潰,六十歲以上的 死亡人數不斷攀升,讓義大利人不禁感 嘆:「我們失去了一個世代。」 在絕境中,我們透過社群上分享的 影片,也看到拉丁民族的浪漫與樂觀; 人類在苦難面前展露微笑,從容以對, 令人感動。幾萬年來,人類在大自然無 情的肆虐下還得以繁衍昌盛,這種在絕 境中懷抱希望的堅毅人性,功不可沒。 除了人性的信念外,在這次疫情 中,我們也看見科技帶來的希望。各國 採取的封鎖隔離措施,雖然限制了民眾 行動,但透過各種網路資源,人們依然 得以維持與外界溝通並取得生活所需, 這包括視訊的廣泛應用、無現金社會的 加速到來等等;此外,全球專家也正積 極利用大數據研究疫苗與解方。這些, 都是抗疫中科技所帶來的改變力量。 疫情對全球經濟的影響會有多 大,現在還難以論斷,但各國正傾全力 用科技來解決問題,卻已經是非常明確 的方向。尤其是擁有指標性的科技龍頭 股,具備更強大解決問題的能力,身處 在高度波動的時候,依舊成為市場上的 一盞明燈,值得投資人關注。…

1
武漢肺炎對國際援助的啟示

眼下我們仍處於對抗武漢肺炎的早期階段。但 是,我們已經清楚看到,這場瘟疫將對全球 經濟、處理疾病大流行的方式、甚至是國際援助的 架構產生長遠的影響。這是因為武漢肺炎大流行暴 露了國際援助體系中,一個原本少人注意的扭曲現 象:該體系所做的與證據所要求的恰恰相反。 為了理解此中原因,我們必須區分兩類援助。 傳統的國家貸款旨在改善個別開發中國家的情況, 全球公共財融資則旨在促進全球福祉。後者包括為 以下努力提供資金:開發技術以提升農業生產力, 預防氣候變遷和減輕其影響,創造知識,提供資 訊,以及當然不能少的預防和處理疾病大流行。 國際援助有偏愛 多數提供國家貸款 捐助者因此必須決定如何分配資金在這兩類援 助上。此一決定顯然必須考慮有關國家貸款與全球 公共財融資相對效能的研究結果。 國家貸款的效能極有爭議,堅定的質疑者包括 鮑爾(Peter Bauer)、傅利曼(Milton Friedman)、 迪頓(Angus Deaton)和伊斯特利(Bill Easterly), 同樣堅定的支持者則有薩克斯(Jeffrey D. Sachs)、 比爾.蓋茲(Bill…

2
透析陳時中現象

不管是稱為武漢肺炎或是新冠肺炎,今年這個 病毒遮蔽了世界的視野,大家出門已養成戴 口罩的習慣,同樣也會自動自發在下午兩點鐘,打 開電視或網路直播頻道,聚精會神盯著陳時中部長 主持的中央疫情指揮中心彙報,台灣社會也熱烈討 論「逆時鐘」或「順時鐘」,政壇出現了一位百年 一遇的行政首長陳時中。 個子不高的陳時中部長,從台北醫大牙醫出 身,坐上衛福部長大位,這個職位向來都是台大醫 學系的囊中物,陳時中到衛福部很多人都不看好 他。但是時勢造英雄,這次武漢肺炎疫情給陳時中 大顯身手的機會,他帶領全民共同抗疫,而且制敵 從嚴,一開始就拉高警戒,從湖北武漢華南市場一 開始傳出疫情,台灣在第一時間提醒WH O(世界 衛生組織)正視這個病毒,同時也以二○○三年抗 SARS(嚴重急性呼吸道症候群)的經驗,拉出 高規格的防疫陣線。 疫情的重災區也從中國到日本、南韓,然後到 伊朗,再到歐洲的義大利、西班牙,然後美國後來 居上。到三月三十日為止,全球確診病例逾七十三 萬例,死亡人數達三.四七萬人,而美國的確診病 例超過十四萬例,已超越中國,成為全球確診病例 最多的國家。 防疫超前部署 阿中部長穩定民心…

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讓員工成為組織變革的助力

最近調查顯示,企業的數位轉型專案約七成五 是由董事長或總經理親自領軍,以平均值而 言:估計完成專案約需六年,目前啟動已近三年, 轉型的進度以百分計,業者自評是五十六分。在數 位轉型時,超過四成的業者認為,所遭遇的困難為 投資金額太高、缺乏專業人才、缺乏全面性的規畫 及缺乏專職的組織部門,數位轉型如同其他組織變 革,成功不僅需要高層的主導和投資,更需要員工 的支持。組織變革的目的是讓公司有未來,這對員 工是好事,但變革的短期結果,都是改變員工工作 的慣性,也意味著須花時間去適應和學習,因此傾 向於抗拒。妥善管理員工對變革的反應是關鍵。 當公司陷於危機時,員工會支持組織變革,但 當公司面臨的危機是不明顯、長期衝擊才會出現或 是只有高層才能感受出來時(例如幾年前電子商務 崛起,或目前以大數據、物聯網及人工智慧來進行 決策的趨勢),公司要順利推動變革,必須設法取 得員工(尤其是中層和基層)的認同。 台灣大車隊總經理李瓊淑在○八年推動刷信用 卡支付車資時,就預期司機反彈力道會很大,因為 這與過往司機收現金的習慣不同,司機既須負擔刷 卡所衍生的部分手續費,還得回到公司才能領到現…

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聯準會的孤注一擲

美國準會孤注一擲,推出了無上限QE(貨幣 量化寬鬆),將資產購買規模大幅擴大,並將 資產購買範圍延伸到公司債、ETF(指數股票型 基金),同時對各種消費貸款、企業貸款進行緊急 救援。美股終止了三個星期的暴瀉。 準確地說,聯準會是連注三擲。COVID-19 疫 情爆發,觸發了美股和高收益債劇烈調整,其慘烈 程度為這一代投資人所未見。擔心市場恐慌觸發 金融系統性風險,聯準會毅然將政策利率下調五十 點,不僅未能制止市場拋售,反而觸發了更猛烈的 恐慌。公開市場委員會連三天後召開的例會也等不 及,再次緊急降息一百點,政策利率一舉見零,同 時重啟二○○八年金融風暴時的利器,宣布再次Q E,購買國債和MB S(抵押貸款擔保證券)。然 而,市場恐慌依然沒有消退,美股在十天內被熔斷 四次,在此之前,機制設立以來的三十三年中,市 場僅被熔斷過一次。 迫不得已,聯準會一次將所有籌碼全部賭上。 一星期內聯準會的資產負債表暴漲五千餘億美元, 相當之前最大單週購買數量的兩倍,購債規模突破 五.三兆美元,創歷史新高。在白宮二兆美元財政 救援的助攻下,聯準會終於穩住市場情緒。 市場反彈還是反轉?就看經濟基本面強度…

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是大力丸還是毒蘋果?

德國化工醫療老字號拜耳(Bayer)二○一六年 收購孟山都(Monsanto)後,市值從八六四 億暴跌到五二四億美元,創近年新低,加上官司纏 身,發生什麼事了? 全球化工業原為六巨頭格局,一五年後又一波 整併。繼杜邦與陶氏於一五年換股合併為全球最 大農化公司(後一拆三,參見五七三期前文)。一 六年初中國化工以四三○億美元收購瑞士農化公 司Syngenta。迫於壓力,拜耳迅速跟進,以六六○ 億美元、每股溢價三七%,高價收購孟山都!合併 後將吃下二八%全球農藥市場、約三六%的美國玉 米種子市場和二八%的大豆種子市場。 拜耳專精於化工及醫藥,最知名的產品就是止 痛藥阿斯匹靈,併下孟山都則是著眼於地球暖化趨 勢導致糧食短缺,準備轉型全球最大農業供應商。 然而事與願違, 早在收購前, 就有律師代 表單一原告向孟山都提告旗下農藥除草劑年年 春(Roundup)會致癌。但執行長鮑曼(Werner Baumann)還是推動溢價收購,對訴訟態度強硬。 沒想到一八年收購後,一審卻敗訴判賠二.八九億 美元,原告人數隨即增至五萬人,立即引起市場擔 憂,分析師估計可能要認列一二○億美元賠款的天…