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Master60 大師輕鬆讀Master60 大師輕鬆讀

Master60 大師輕鬆讀 No.735_Aug-28-19

《大師輕鬆讀》自2002年發行迄今,已收錄超過650本暢銷商管好書精華書摘。旨在將原本厚達300頁以上的原著,濃縮整理成30頁,英文約7000字、中文約1萬字的重點摘要。讓忙碌的職場工作者能以最輕鬆、最有效的方式每周讀一本好書,獲取專家嚴選,最新、最實用的商管知識

Country:
Taiwan
Language:
Chinese
Publisher:
Acer Inc.
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$80.19
50 Issues

IN THIS ISSUE

access_time1 min.
吸引投資除了算數字 還要說故事

媒體創意人 左腦學派主張市場價值只能靠數字 說明,因此可以找數字專家運用公式和 試算表來計算市場價值。另一派右腦學 派則看重資產背後的故事或敍事,使用 說故事的方式來得出市場價值。 在這個專業化的時代,我們很早就被迫 在說故事和算數字之間做出選擇。一旦 抉擇後,我們不僅花費數年時間來提升 所選那方的技能,同時也忽略了另一方 面。結果,無論你是數字專家還是故事 高手,通常都無法接受對方的想法。有 趣的是,雙方也都深信自己是掌握真理 的一方,認為對方根本什麼都不懂。 然而作者認為,市場估值更好的做法是 混合數字和底層的敍事。要得出理想的 市場估值,你必須運用這兩種語言,將 生動的背景敘事融入生硬的數字之中。 舉例來說,假設有家公司財務狀況如下: 營收、營業利益及現金流穩定良好。 未來5 年,營業額預計將以每年4% 的速度成長,然後回落至經濟成長率。 稅前營業利潤率為18.2%。 在可預見的未來,公司每投入1 美元, 將產生1.42 美元的營收。 如果你不擅長數字分析,看到上面這些 財務數字可能就讓你暈頭轉向。相反地, 如果你是一位數字專家,你或許已開始…

access_time9 min.
調查現況\ survey the landscape

無論你是否有發現,你很自然會傾向 成為一位「數字專家」或「故事高手」。 你的傾向很可能反映出你是左腦或是 右腦比較發達,兩者的主要差異如下: Whether you realize it or not, you are naturally inclined to be a numbers person or a storyteller. Which you are will more than likely be a reflection of whether your left brain or your right brain is stronger. The key differences are: 2 數字專家認為,估值應該單純建立 在財務數字上。他們認為敘事只會 分散注意力,使得計算估值時出現 不合理的狀況。 Numbers people will believe valuation should be solely built around the financials. They see narratives as distractions which…

access_time5 min.
為資產的未來發展敘事\develop a narrative for the future of the asset

一個良好的商業故事,具備以下4 個 要素: A good business story will have four ingredients: 60 1必須簡單──因此能留下持久的印 象,以及明確的訊息。 1 It has to be simple – so it will leave a lasting impression and a clear message. 2必須可信──不會留下任何沒解釋 清楚或交代不清的地方。 2 It must be credible – leaving nothing unexplained or any loose ends. 62 3必須激勵聽眾──必須促使你的聽 眾買進。 3 It has to inspire the listener – it must move your audience to buy in. 4應能引發行動──你的故事應能激 勵聽眾採取行動。你的故事必須能 激勵員工努力工作,鼓勵顧客購買 你的產品或服務,並促使投資人將 資金投入你的公司。 4 It should lead to action – your story…

access_time3 min.
以數字實地檢驗敘事\ road test that narrative against the numbers

一個良好的商業故事,必須以現實為 基礎。現在你必須檢驗你的敘事,是 否符合以下3 個可能性: A good business story has to be grounded in reality. You now have to check your narrative meets the Three P's test: 82 延續上述關於Uber 的敘事。在2014 年6 月,Uber 可以被正確描述為一家 城市汽車服務公司。這樣的敘事「很 有可能」,因為Uber 已經在數十個城 市營運。Uber 進入郊區市場,開始直 接與租車公司競爭,也同樣「很有可 能」。最終Uber「有可能」影響到自 有車輛市場,因為許多城市居民開始 只靠Uber 交通,而選擇不買車。即使 在一段敘事中,也可包含「有可能」、 「似有可能」,以及「很有可能」的 元素。 Staying with the Uber narrative, in June 2014 Uber could correctly be described as an urban car service company. This was…

access_time4 min.
將敘事轉換為價值的 關鍵驅動力/convert that narrative into key drivers of value

當你提出了一個以現實為依據,並通 過可能性檢驗的商業故事後,就要將 這個故事與能推升公司價值的數字相 連結。方法是採用一套簡單的估值模 型架構。 Once you've put together a business story which is grounded in reality and tested for plausibility, it's then time to connect that story to the numbers which will drive the value of that business. To do this, use a simple valuation model framework. 關鍵思惟…

access_time2 min.
將關鍵價值驅動力 與你的估值相連結\ connect those key value drivers to your valuation

將你的故事與特定的估值輸入值連結 後,要確立公司的價值就變得十分簡 單。計算項目如下: Once you connect your story to specific valuation inputs, it then becomes reasonably straightforward to determine the value of the business. It will be calculated 118 公司的價值將會是以下總額: The value of the business will be the sum of: 現有資產的獲利能力減去稅金,再 減去維持這些獲利所需的再投資; 加上 The earnings power of the existing assets less taxes and less any reinvestment required to sustain those earnings; plus 120 成長方案預計創造的未來獲利,減 去稅金及再投資;減去 The projected future earnings of growth…

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