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Wealth Magazine 財訊雙週刊Wealth Magazine 財訊雙週刊

Wealth Magazine 財訊雙週刊

No.576_Mar-7-19

2008 年金融大海嘯的變化打亂了平靜的全球經濟規則,瞬息萬變的國際情勢,如洪流般快速變化。立足台灣 36年的《財訊》,不僅不能放鬆腳步,更要加快我們的速度,把最真實、最深入的財經資訊,提供給廣大的讀者,為讀者創造最大的財富機會。 2009年10月28日起以全新的《財訊 雙週刊》正式發刊,更迅速的反應新聞的變化,更快速地為讀者篩選出真正有用的資訊,而用如月刊般嚴謹的查證追蹤,深入報導新聞始末,讓這本雙週刊既有月刊的深度,也具有周刊的速度! 《財訊 》 雙週刊希望更貼近我們與讀者的距離,因此在內容上,我們也將更多元化、更豐富,除了既有的財經及政治深入報導之外,還會有更多金融訊息與投資含量,給讀者更專業、更豐富、更實用的財經資訊。*貼心提醒:因數位技術變遷,為了能提供您較佳的閱讀體驗,請選購2010年(含)以後至最新一期之期數。

國家/地區:
Taiwan
語言:
Chinese
出版商:
Wealth Magazine Inc.
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$1,980
26 期號

本期

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第一波5g新贏家

引領科技最前線的世界通訊大會 (MWC)熱鬧登場,前往西班 牙採訪的《財訊》副總編輯林宏達傳 回令人振奮的消息:「日本樂天宣布 進軍電信業,結合台廠雲達的伺服器 技術,竟然只要八個月就可以透過建 置電信系統新架構,成本還比傳統電 信商省下七、八成」。科技發展顛覆了我們舊認知,也 啟發了我們新想像。過去,電信業的 設備布建曠日廢時,人力配置動輒上 萬,規模像隻大象,連翻身都困難。 「這下子,就算沒有華為便宜又好的 設備,一樣可以做到5G。」林宏達 總結了5G破壞性創新的關鍵。智慧手機在手,人人都見證了4 G改變了我們的生活樣貌;但大多數 人都還沒注意到,5G即將改變產業 的態勢。在5G毫秒不延誤環境下, 自動駕駛、無人工廠、遠距醫療等等 人類的新夢想,都將得以實現。5G 破壞式的創新,再次打破 產業之間的壁壘,昔日門外的陌生 人,如今登堂入室成了新的競爭者。 電商起家的樂天、經營社群的臉書, 以及許多全球科技大廠,突然殺入傳 統電信業者的老地盤,即將來到的會 是一場腥風血雨的企業生存戰。幸運的是,無論這些全球大廠誰 將勝出,擔任背後軍火商角色的台灣 科技業者,已經成為第一波5G新贏…

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美國低估了中國的實力

美國川普政府低估了中國的韌性和戰略決心。 在中國經濟放緩的情況下,美國認為中國正 受到傷害並迫切希望結束貿易戰。但中國領導層有 充裕的政策空間,處理眼下的經濟放緩,沒有必要 放棄其長期策略。雖然中美看來將達成處理雙邊貿 易問題的表面協議,兩國經濟基礎對比鮮明,長遠 而言,誰占上風與許多人所想的截然不同。沒錯,中國經濟過去幾個月明顯變弱。基本上 是自己造成,並非如美國當局所想的,是因為川普 政府的關稅策略成功。最初是因為中國政府推動去 槓桿,希望消除經濟成長高度仰賴債務融資造成的 顯著風險。值得稱讚的是,中國決策當局採取積極 措施,預防可怕的日本症候群──問題並非只是持 續背負重債,還會出現大量殭屍公司和與此相關的 生產力難題。拜此所賜,中國的信貸成長率已從二○一六年 初的一六%左右降至一八年末的一○.五%。這已 顯著影響中國一度強勁的投資引擎,使投資成長率 從一三年末的二○%降至一八年末的六%左右,而 投資是中國經濟最大的一部分。與此同時,美國的關稅措施才剛開始產生影 響。雖然中國對美國的出口在一八年十二月和一九 年一月同比下跌約三%,中國對其他國家的出口…

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習近平不能退讓的底牌

剛剛從朝鮮考察回來不到三個月,我對朝鮮的 新聞仍然非常關注。這次北韓領導人金正恩 坐上他的專列,從平壤開到遼寧丹東,再從中國東 北一路南下,抵達越南諒山省同登火車站,這趟時 速六十公里漫長的兩天半旅程,吸引了全球目光, 大家都在看美國總統川普、金正恩的二次會面,會 給全世界端出什麼樣的和平大餐?一場有備而來的川金會   最後虛晃一招去年十二月,我們一行五十人的朝鮮考察團到 訪平壤,坐著火車,從丹東直抵平壤,幾乎花了一 整天,在火車上沒有手機訊號,大家坐在擁擠的車 廂,看著窗外,心裡有個結論,這是亞洲最後一塊 廉價生產基地。假如金正恩帶領北韓走向改革開放 之路,北韓有訓練有素的廉價勞工,加上不差的基 礎建設,必定成為兵家必爭的焦點;這一點川普在 河內與金正恩會面時,也不時提醒金正恩,暗示北 韓若廢核,將成為全球最具經濟發展潛力的國家。比較上次川金新加坡會談,雙方達成的一些 「默契」,包括朝鮮承諾朝向「朝鮮半島完全無核 化」的努力;美國承諾北韓安全保障,雙方合作建 立朝鮮半島的長久和平;北韓交還韓戰期間在北韓 陣亡的美軍遺骸等,其中最重要的就是,朝鮮達成…

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老闆常思考的四個議題

將工作分成規畫和執行,在公司中的職位愈高, 花在規畫的時間愈多,而職位愈低,花在執行 的時間愈多。因此,高階主管花較多的時間考慮公 司的未來。專業經理人和創業家都是看未來,但關 注的內容可能不同。年初與多位創業家聚會,交換經營心得。這些 創業家的公司都已成功立足市場,雖然公司已成立 二十多年,他們的成就動機還很強,想的不僅是股 東的期望,更重視的是創業初衷。總結和這些創業 家的談話,發現老闆常思考的是四個議題。第一是有關經營理念和企業文化。這些創業家 都堅持創業時的理念(即公司存在的意義),而理念 有大有小(如我要讓員工將公司視為第二個家); 企業文化反映了創業家的價值觀,在決策、行動或 建立制度時都會納入價值觀,久而久之就形成可傳 承的企業文化,而誠信是每位創業家都注重的。第二是不斷尋求公司成長的機會。這些創業家 有時不顧手中能力和資源(能資)的多寡,先去掌 握環境中突然出現的機會,然後再去找所需要的能 資(如機不可失,我會將這家有過交易經驗的外商 電子商務公司買下,再去找適當的人來管理和謀求 轉型之道);有時是根據手中的能資,去找能讓能…

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選對時機、選對城市

(本專欄由楊森、陶冬、印和闐輪流執筆)過去半年,股市的最大難題在於如何理解市場 波動,這讓人想到上個世紀初美國金融鉅子 J. P. 摩根的一則都會傳奇。有一位年輕電梯員等 了一年左右,終於逮到機會和摩根在電梯裡獨處, 小夥子問他:「先生,您能否告訴我,今天市場會 怎樣?」摩根想了想說:「它會上上下下(it will fluctuate),孩子,它會上上下下。」這是過去半年 美股、乃至全球股市的寫照。選對時機不容易,做錯決定立刻停損從去年九月下旬的歷史高點到十二月底耶誕 節,美股標普五百指數重挫了二○.二%,終結有 史以來的最長牛市紀錄;同期間M SCI(明晟) 世界股票指數大跌一七.七%;新興市場指數的跌 幅較小,僅一一.七%,但先前跌得十分凶猛,從 一八年最高點到年底低點,共大跌二六.七%。可是想不到,一九年開盤馬上豬羊變色,市場 大反彈,從去年底低點迄二月底,標普五百大漲一 八.七%,M SCI世界指數也上漲一五.六%, 距去年高點都只剩約五個百分點差距;新興市場差 得比較遠,但也大漲了一四.一%。僅僅兩個月時…

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雀巢如何將煞星變成救星?

(本專欄隔期刊出)全球食品龍頭雀巢(Nestlé),二○一七年被維權 型基金(activist investors)第三點資本(Third Point)強勢干預後,股價從一八年最低點七十三瑞 郎反彈,至今已漲至九一.八二瑞郎,市值增加三 百多億美元。是回光返照?還是起死回生?投資界 都很好奇。近年全球食品大廠紛紛遭遇成長停滯或衰退,雀 巢也不例外,一七年面臨成立以來最大逆風,僅成 長二.四%。雀巢歷史悠久,股權極度分散,主要股東多為 貝萊德、領航等被動投資基金,第三點資本持股 僅一.三%,為第八大持股,但掌門人羅布(Dan Loeb)卻相當強勢,公開表達對現有績效不滿,要 求新任執行長史奈德(Mark Schneider)明訂出一八 %的年成長目標,應賣出如歐萊雅等非核心業務, 轉用於專注併購核心資產。公司當年便執行了規模達二一○億美元的庫藏股 計畫,九月收購植物蛋白公司及矽谷咖啡品牌藍瓶 咖啡。隔年出售美國糖果業務,並收購星巴克零售 業務,以便可在星巴克咖啡店外銷售星巴克產品。但第三點資本仍不滿,要求繼續出脫無績效資產 及非核心資產、強化核心業務。依據他們估算,若…

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