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Wealth Magazine 財訊雙週刊

Wealth Magazine 財訊雙週刊 No.571_Dec-27-18

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2008 年金融大海嘯的變化打亂了平靜的全球經濟規則,瞬息萬變的國際情勢,如洪流般快速變化。立足台灣 36年的《財訊》,不僅不能放鬆腳步,更要加快我們的速度,把最真實、最深入的財經資訊,提供給廣大的讀者,為讀者創造最大的財富機會。 2009年10月28日起以全新的《財訊 雙週刊》正式發刊,更迅速的反應新聞的變化,更快速地為讀者篩選出真正有用的資訊,而用如月刊般嚴謹的查證追蹤,深入報導新聞始末,讓這本雙週刊既有月刊的深度,也具有周刊的速度! 《財訊 》 雙週刊希望更貼近我們與讀者的距離,因此在內容上,我們也將更多元化、更豐富,除了既有的財經及政治深入報導之外,還會有更多金融訊息與投資含量,給讀者更專業、更豐富、更實用的財經資訊。*貼心提醒:因數位技術變遷,為了能提供您較佳的閱讀體驗,請選購2010年(含)以後至最新一期之期數。

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國家/地區:
Taiwan
語言:
Chinese
出版商:
Wealth Magazine Inc.
頻率:
Biweekly
訂閱
$1,980
26 期號

本期

1 最少
逆風揚帆的智慧

在美中兩大強權爭霸的驚濤駭浪 中,二○一八年步入尾聲了。 這一年來,美中拉鋸戰成為投資市 場主調,美國總統川普每一則推特發 言,立即影響全球股市的漲跌;相較 於全台股民平均約損失二十萬三千 元,如果川普也有投資股市,那肯定 是一八年獲利最豐厚的投資人。 檢視美中大戰,從川普的高調宣 戰,對照中國國家主席習近平刻意低 調的「自求多福」說;或者從美國持 續升息,顯示經濟仍穩定成長,再看 中國正面對去摃桿、地產泡沬等棘手 問題,兩強打到目前為止,美國顯然 占上風。 展望一九年,美國看起來沒有停 戰的跡象,以前過度依賴中國市場的 台商企業,未來都得加速調整因應。 最近幾個月,我們已經看到美方連續 出手:大動作斬斷聯電協助中國福建 晉華興建DRAM廠、一口氣列出包 括華為在內的十五家中國科技黑名 單,不僅視為重要追擊目標,影響更 擴及到相關台廠供應鏈;本刊也一路 緊盯著,為讀者提點市場風險,也找 出投資機會。 這期封面我們再挑出聯發科。 這家台灣I C設計龍頭,過去靠著中 國白牌手機快速崛起,但隨著中國手 機市場需求下滑、I C設計自製率拉 高,聯發科面臨到手機晶片被取代的…

1 最少
比特幣就像一張樂透彩券

隨著比特幣價格較一年前的高點下滑八○%、 加密貨幣市場陷入系統性崩盤的情況下,「加 密貨幣的高峰」(peak crypto)是否已經過去?或 許吧,但不要期望那些加密貨幣的死忠信徒,會選 擇拋棄他們的信仰。 最近我出席一場會議,與會人士仍普遍認為, 加密貨幣的市值未來五年將暴增至五兆到十兆美 元;許多人看著比特幣從二○一二年十二月的十三 美元升至現在的四千美元, 但他們不會因為價格從 二萬美元的高點滑落就恐慌。 加密貨幣面臨的危機與轉機 人們很可能會說:「價格崩跌顯然不是無緣無 故的。」監理當局正逐漸認清這個事實:他們無法 支持成本高昂的大規模交易技術,尤其是這些技術 方便於逃稅和犯罪。 與此同時,從瑞典到中國的央行都意識到,他 們也可以發行數位貨幣。 一六年,我出版了一本探討有關貨幣的過去、 現狀和未來的書。我在書中強調,就貨幣的新形式 而言,民間部門可以創新,不過,假以時日,政府 將加以規管並挪用。 我在該書指出,如果比特幣長遠的價值是一百 美元而非十萬美元,這不代表它一定會變得一文不 值。理解加密貨幣的正確方式是視其為彩券:在未 來某種反烏托邦世界裡,流氓國家、失敗國家或民…

2 最少
台灣的未來必須要有新論述

二○一八年即將走入歷史,回顧過去一年,中 美貿易戰無疑是牽動美中關係、全球經濟的 最大變數;而這個變數是現在進行式,接下來仍有 十分巨大的後坐力,而且台灣很可能是美中板塊變 動中受到波及最大的焦點,有志於二○二○年總統 大位的未來領導人,必須好好思考這個新局面。 一八年最大的變化點出現在三月,三月發生了 很多大事,一是中國國家主席習近平把任期改為無 任期制。從西方的角度來看,好像習近平當了皇 帝,中國從一九七八年鄧小平改革開放以來所建立 的一人兩任,第二任欽定下一代接班人的政治體 制,被習近平改變了,從鄧小平的開放專制路線變 成習近平的集權獨裁體制,這是中國改革開放四十 年來最大的改變。 西方世界這才驚覺,中國不但沒有因為經濟發 展走上民主開放的道路,反而變成三○年代的日本 軍國主義、德國納粹的集權獨裁路線。這時西方世 界開始認真思考,○一年全世界協助中國加入W T O(世貿組織),其初衷是為了協助中國發展經 濟,也希望中國經濟發達之後,能成為民主國家, 沒想到期待落空,這讓大家想起當時獨排眾議、 反對到底的美國現任貿易代表萊特希澤(Robert…

1 最少
管理模糊性成常態

品牌業者(多採B2 C,企業對消費者的銷售 模式)與代工業者(採B2B,企業對企業 的銷售模式)經營上的不同,始於對客戶需求能明 確掌握的程度,這涉及六個議題:客戶是誰?客戶 數目多寡?客戶在哪裡?如何取得有關客戶需求的 資訊?如何分析和整理客戶需求的訊息?如何將客 戶需求轉變成產品規格?這些議題環環相扣,前一 議題的答案品質影響到後一議題的處理方式。 對代工業者而言,這些議題的答案非常明確: 銷售某一類產品的品牌商即為客戶;客戶數目不 多;客戶的所在處為公開資訊;因客戶屬同一產 業,一般性需求資訊易蒐集,特別需求資訊可針對 個案了解;客戶數量不多,易於分析和整理資訊; 一旦客戶下單,規格就是公司要做到的,客戶的其 他要求多與品質、成本、交期及服務有關,容易量 化和衡量成效。 對品牌業者而言,這些議題的答案非常不明 確:並非所有消費者都是客戶,須先以各種變數將 消費者分成數個區隔後,再根據公司的能力和企圖 心選擇目標客戶;目標客戶數目是多少未知;目標 客戶可能散布在多個國家;目標客戶需求的資訊, 須經調查或研究,有時客戶甚至不清楚自己要什 麼,蒐集資訊耗時費錢;資訊分析仰賴專業和統計…

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政策見底 經濟未必見底

二○一八年中央經濟工作會議的會後聲明,與 過去數年相比有較大的不同,其中「逆週 期」字眼的出現和貨幣財政政策提法上的變化,預 示著經濟政策基調正在發生改變,一九年的週期性 政策進一步放鬆。 在貨幣政策立場上,一七年的「穩健中性」貨 幣政策的「中性」兩字被刪除,取而代之的是「貨 幣政策要適度鬆緊,保持流動性合理充裕」,管 住貨幣供應總閘口的表述也不見了。關於財政政 策,政府強調「加力提效,實施更大規模的減稅降 費」。人民幣匯率政策,則完全從聲明中消失了。 週期性政策 將進一步放鬆 將逆週期操作和穩定總需求升級到經濟政策的 首要,首先證實經濟下行的態勢已經引起決策者的 深切關注,政策焦點轉移到推動高品質的發展。其 次說明一八年中開始的政策微調,並未取得預期的 效果,宏觀政策輕微放鬆沒能制止經濟的下滑。面 對經濟週期性和結構性問題,以及日益複雜的國際 局勢,中國政府決定進一步加大政策刺激力度,為 去槓桿、調結構製造一個良好的宏觀環境。筆者相 信中國經濟的政策底部已經出現,起碼在未來兩年 貨幣政策和財政政策以寬鬆為基調。 政策見底是否意味著經濟也見底呢?未必。貨…

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台灣政經成敗的新公式

美中貿易戰所帶來的國際政治、經濟大局轉 變,沉穩如企業家張忠謀,都說這是他過去 數十年來所未經歷的新局勢。 我們試用一個公式來衡量台灣的未來:X(台 灣政經成敗) = Y(台灣願景共識、策略、執行 力)+ A(對美國戰略)× B(對中國戰略)× C(對其他主要國家戰略),台灣的未來決定於: 是否有共同的願景以擬定未來三十年的康莊大道 (Y)、如何掌握國際變局(AB C)使台灣國力提 升至新境界。 美國戰略(A):美國認定中國是:國際穩定秩 序的破壞者、國際修正主義的強國、美國國家安全 的威脅者、經濟科技長期競爭力的偷竊者。美國新 頒布的《出口管制改革法案》,將生物技術、人工智 慧等十四項領域,立法通過後,將加強出口管制、 併購限制。 台灣與中國的科技往來頻繁,未來台灣企業必 須進行嚴格的科技流向管控,否則,即可能發生聯 電類似事件,而遭受可能窒息的處分。於此同時,台灣應大規模建立台美新科技合作研發,結合美國 重點大學,投入二○三○年新科技願景合作方案, 藉此建立在美國新創事業及產業市場布局。 中國戰略(B):中國面對美國貿易高關稅及 科技管控,將持續提高研發能量,目前至少已有四…