Business Weekly 商業周刊 No.1779_Dec-20-21

上次， 商周編輯處出現激烈，且難有共識的辯論是在二○一四年，ECFA太陽花事件發生時。 七年後，台灣的能源轉型問題，讓大家又相約在執行長室裡「論劍」。 一開始，總主筆國禎要大家表態：「你們說要非核家園，那個核是指什麼核？是核四，還是未來會改善的核能技術，如果你願意相信，人類的文明會不斷進步，那再進入辯論。」 大家雖然先同意：核能技術仍會進化，無須現在就否定可能，但衝突仍然展開： 一方論述是：「核電一旦出事，就是災難，而且，我們憑什麼把核廢料留給下一代，或是弱勢國家？這是商周相信的價值？」 「那住在煤礦附近或因肺腺癌而去世的人，就該死嗎？這些人就不算犧牲者嗎？」另一方的人反駁。 一度，副總主筆少強以經濟學視角去討論：「你多一個選擇（核電）比少一個選擇好，啟用之後你可以備而不用。」 結果，又啟了另一個戰局：「你算過做這個選擇的機會成本嗎？」 「每個選擇都有代價，當初日本因為三一一地震把核電廠關掉，大量進口天然氣使貿易赤字飆高，結果造成貿易逆差，二○一三年更達十一．五兆日圓⋯⋯。」 「那你告訴我，倘若核廢料造成蘭嶼廢島，這個成本怎麼算？」…

那只是一家醫美診所。它在大廳茶几上擺放了幾本社內季刊；每一頁，都刊載了模範員工的照片，內容則是推薦人口述，被推薦者是如何透過貼心服務讓客戶或同仁感受到美好，頁末則附上推薦人的親筆簽名。 我訝異的是，這不是銀行，只是一家中型醫美診所，經營者竟然有如此的用心。「正向吸引正向，我想用這方式引發組織的正向力量，」診所創辦人吳俊毅告訴我。 為什麼不放網路就好，還要花錢印出來？「印成紙本，員工可以拿回家跟親友分享，」他投資員工的榮譽感，也投資員工親友的向心力，連身為客戶的我都被觸動。 當下我想到的是：我有沒有建立一個機制，可以自動觸發組織的正循環？ 單有想法是不夠的。它必須嵌入組織流程形成SOP，有機制，才能持續。從這個小細節，我看到一個經營者對服務、對人、對流程的重視與投資。 我同時也反省了，自己從疫情以來的領導，是否批評太多、讚美太少，硬功夫太多、軟功夫太少？ 尤其這段時間，我不得已兼管了幾個單位，管理幅度大到不像話，只好要求同仁以工作週報跟我「同步」。…

一個年輕創業家來找我投資，他是一個非常有理想的人，想做一個公益色彩濃厚的社會企業，且已經在工作上經營了很多年，也有了一些成果，我十分感動，在溝通結束後，我就答應投資一個金額。 事後我讓秘書匯錢給他時，才發現我手中並沒有餘錢，必須要解定存，才能匯錢，我有些後悔，但已經來不及了，話已出口，再為難也要去做。 公司中的一個單位，要去投標一個總動支金額兩千多萬的標案，找我一起去開會，經過兩個多小時的報告及討論後，必須要下一個決定，做或不做，大家都看著我，等待我做決定。由於負責的主管很希望做，所以他一直推銷此標案的好處，強調此案風險不高，而且毛利高，淨利也還不錯，期待我能支持他們。 因為主管的積極作為，我不忍心讓他失望，所以就當場表達了支持的態度，這位主管十分高興，興高采烈的走了。 可是事後財務部門提醒我，此案成本費用有疏失，有些錢誤算了，這樣使這個標案風險大增，雖還不至於不可為，但看起來已經不是好案子。我答應得太快了，事後很難轉圜。…

有家只接外銷訂單的台商，明年想內銷大陸市場，我半開玩笑對老闆說，你沒好好讀我上期專欄「小籠包指數」？我都說大陸內需市場不好了，你還明知山有虎，偏向虎山行？ 老闆告訴我，他真聽了我的話去吃小籠包，也觀察到吃小籠包的人的確變少，不只這樣，他還好好研究了上週在北京召開的中央經濟工作會議，知道明年經濟會是「需求收縮、供給衝擊、預期轉弱」的局面，但不入虎穴焉得虎子，就是因為市場不好，萬一到最後要賠錢，是不是也能少賠一點？ 這下我沒話說了，人家老闆的格局就是不一樣，既看風險，也看機會，不像我，看到老虎拔腿就跑了，哪還想什麼進虎穴得虎子……。 但老闆聽了太多大陸內銷失敗的故事，不放心，所以還是拉著業務主管來我辦公室，想聽聽我的「烏鴉嘴」開示。 我沒再和老闆討論北京中央經濟工作會議的內容，反而拿出李克強月初在國務院會議上，要求清理拖欠企業帳款的新聞，你想想，堂堂國務院總理親自跳下來解決企業拖欠帳款的問題，不是擺明了告訴我們，做大陸內銷生意的重點不在業務，在東西賣出去後，能不能…… 收到錢？…

過去兩年疫情下，台灣的國際能見度從來沒這麼高過，有人說這是台灣的「黃金兩年」。像是半導體業在全球影響力如此巨大、資通訊產業可以切入電動車，都是過去想不到的。還有，我們的數位經濟雖然規模小，但獨角獸（估值十億美元以上新創企業）在增加。如果再去思考低軌道衛星、元宇宙，可發現台灣的新機會增加很多。 但，能不能讓黃金兩年延續成黃金十年？這就要看台灣經濟能否真的轉型成功。 眼前有兩大關鍵問題：區域和平與少子化。前者，我們能操之在己的較少，只能避免挑釁、減少不安。後者，則是最該主動因應的挑戰，換言之，必須積極解決台灣「機會大於人口」的問題。 面對少子化，台灣必須開始連結「不是」講中文的人才。過去二、三十年，台灣不算真的國際化，產業依賴中國工人、以及中文市場。而同一時間，東南亞各國已經崛起。最明顯的是，東南亞獨角獸大增，有九成控股公司在新加坡，它們懂得用台灣的工程師做研發、市場驗證，在東南亞其他地方推行。思考兩岸關係，台灣必須走相同的路。…

金融時報》特派員 重點摘要： 公司債市場規模破40 兆美元 過去由傳統大型投資公司主導．交易靠電話而非交易所．交易資訊混亂不透明。 疫情促進公司債透明化 電子化交易比例提升，數據透明化，公司債開始可用電腦進行量化投資。 公司債交易風險未必降低 交易平台創新，可以實驗更多演算法交易，吸引新玩家加入市場。 大讀世界是一整套深度特別報導，由全球《金融時報》記者聯合運作，以長篇深入原則，探討國際、科學或商業領域等關鍵議題。 「債券歷經四十年的牛市已步入尾聲，我們即將往熊市前進，」美國私募基金黑石集團（Blackstone）信貸投資部全球主管斯科特（Dwight Scott）表示，「即使是我畢生職涯中最糟糕的環境，只要運用更多量化交易，還是能在債券市場勝出。」 即使全球公司債市場深具潛力，規模更超過四十兆美元（約合新台幣一千一百兆元），但過去幾十年來卻不像股市般巨變，幾乎沒有受到量化投資的影響。 黑石、貝萊德投入電子化交易…