迎戰波動年 快調整投資組合
◎學歷︰淡江大學管理研究所 ◎經歷︰ 安泰投顧理財諮詢部副總、淡江大學講師、中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會秘書長 ◎現職︰財經專欄作家 美國聯準會(Fed)今年3月已正式宣布升息1碼,面對升息循環市場的變化,有2句話再讓投資人複習一下:「升息初期股債齊跌,升息後期股漲債跌」,所謂「債」指的是美國公債。 從2021年10月起,Fed宣布要減少購債其實就算是升息開始了,而股、債市也果然自當時起就一路下跌,其中美國成長股、科技股下殺得特別凶猛,這是因為在升息之前成長股已大漲一段,股票殖利率因而下滑,一旦Fed預計升息,市場就會重新衡量股利殖利率水準,並率先拋售殖利率偏低的股票,這也就是成長股、科技股跌得較為凶猛的原因。過去每次升息初期,就美股4大指數比較,也是以成長股、科技股為主的那斯達克指數(NASDAQ)跟費城半導體指數(SOX)跌幅較為明顯(詳見圖1)。…